8月15日，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)黑色商品全線回調(diào)。其中，鐵礦石主力1701合約跌2.09%至每噸421.5元，螺紋鋼1610合約收跌0.12%至每噸2571元。此外，動(dòng)力煤收跌0.9%，熱軋卷板跌0.55%，焦炭收跌0.21%。焦煤期貨主力1701合約漲勢(shì)放緩，微漲0.23%。

　　市場(chǎng)人士指出，黑色商品回調(diào)并不令人意外。從周線來(lái)看，螺紋鋼、焦煤、焦炭、熱卷都已連漲三周，動(dòng)力煤甚至連漲五周，有技術(shù)回調(diào)要求。

　　改革利好仍在

　　從基本面來(lái)看，黑色依然受惠供給側(cè)改革利好。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1至7月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材累計(jì)產(chǎn)量分別為46652萬(wàn)噸、40325萬(wàn)噸和65705萬(wàn)噸，同比分別下降0.5%、下降1.4%和增長(zhǎng)1.9%。7月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為6681萬(wàn)噸、5781萬(wàn)噸和9594萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)2.6%、1.7%和4.9%；日均產(chǎn)量分別為215.52萬(wàn)噸、186.48萬(wàn)噸和309.48萬(wàn)噸，較6月份日均產(chǎn)量分別下降6.93%、6.35%和7.82%，粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)今年3月以來(lái)新低。

　　與此同時(shí)，上周全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為405.5萬(wàn)噸，增加6.1萬(wàn)噸，增幅為1.53%；線材庫(kù)存量為110.95萬(wàn)噸，增加5.05萬(wàn)噸，增幅為4.77%。

　　分析師指出，總體來(lái)看，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存連續(xù)第四周回升，目前的全國(guó)鋼材庫(kù)存水平較去年同期仍下降16.94%。當(dāng)前市場(chǎng)處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，終端需求表現(xiàn)低迷，同時(shí)在鋼價(jià)上漲局面下，部分商家增加了庫(kù)存囤積，導(dǎo)致庫(kù)存從鋼廠向市場(chǎng)轉(zhuǎn)移較為明顯。

　　分析師認(rèn)為，7月份我國(guó)長(zhǎng)江中下游及北方地區(qū)出現(xiàn)大范圍的洪澇災(zāi)害、唐山抗震40周年紀(jì)念活動(dòng)環(huán)保限產(chǎn)，以及8個(gè)中央環(huán)境保護(hù)督察組入駐地方進(jìn)行環(huán)保督察，對(duì)部分鋼企生產(chǎn)形成一定影響。

　　不過(guò)，他進(jìn)一步表示，1至7月我國(guó)鋼鐵煤炭去產(chǎn)能完成情況總體不理想，近期中央層面連發(fā)“軍令”加碼去產(chǎn)能，將地方和國(guó)有企業(yè)任務(wù)完成時(shí)間分別提前至11月上旬和月底，目前已啟動(dòng)全面督查。河北省發(fā)改委將加快推動(dòng)張家口、承德、秦皇島、保定4市成為“基本無(wú)煤礦市”，張家口、保定、廊坊3市將研究制定鋼鐵產(chǎn)能全部退出方案。去產(chǎn)能政策的發(fā)力加碼，對(duì)鋼廠產(chǎn)能釋放仍將形成抑制，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)短期供應(yīng)明顯回升的可能性不大。

　　煤炭市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，秦皇島港8月14日5500、5000大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)均價(jià)分別為每噸470至480元、每噸425至435元，分別漲10元、5元；港口庫(kù)存298.5萬(wàn)噸，增22萬(wàn)噸。

　　另有媒體報(bào)道，神華8月5500大卡動(dòng)力煤北方港下水長(zhǎng)協(xié)月度價(jià)格執(zhí)行為每噸435元，較7月份每噸上漲18元。煤炭現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺。

　　建信期貨分析師紀(jì)含春表示，現(xiàn)貨價(jià)格還在上漲，但鋼鐵企業(yè)存煤偏低，短期焦炭繼續(xù)上漲的動(dòng)力也弱化，預(yù)計(jì)焦煤、焦炭本周走勢(shì)震蕩，建議焦炭投資者沿每噸1050至1250元區(qū)間高拋低吸，焦煤則在每噸750至900元區(qū)間高拋低吸。而對(duì)于動(dòng)力煤，紀(jì)含春較為樂(lè)觀，他指出，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，港口庫(kù)存開(kāi)始小幅上升，下游電廠日耗大幅降低，目前上游搶煤現(xiàn)象繼續(xù)存在，預(yù)計(jì)本周煤價(jià)短期保持堅(jiān)挺。

　　受累宏觀經(jīng)濟(jì)

　　此前令市場(chǎng)擔(dān)憂的隨價(jià)格上漲黑色商品復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象沒(méi)有加劇，讓投資者舒了口氣。

　　但是，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳依然為黑色商品蒙上了陰影。

　　剛剛公布的7月宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)全國(guó)爆冷。1至7月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)8.1%，較1-6月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下1999年12月以來(lái)最低。房地產(chǎn)、工業(yè)、基建三大投資增速全面回落。

　　分析師指出，7月各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和信貸數(shù)據(jù)全面不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，鋼材市場(chǎng)需求整體表現(xiàn)疲弱，對(duì)市場(chǎng)信心形成一定打擊，國(guó)內(nèi)鋼市低迷態(tài)勢(shì)難以改變。而近期二線城市密集出臺(tái)樓市收緊政策，將在一定程度上影響市場(chǎng)預(yù)期。短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)或?qū)⒊势�弱整理走�?shì)。

　　興證期貨分析師孫二春也指出，鐵礦石等爐料品種基本面不差，短期受宏觀指標(biāo)炒預(yù)期下滑影響較大。